{"id":10323,"date":"2021-03-11T15:30:00","date_gmt":"2021-03-11T14:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.emergers.se\/?p=10323"},"modified":"2021-03-11T19:38:54","modified_gmt":"2021-03-11T18:38:54","slug":"stirling_e","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/stirling_e\/","title":{"rendered":"Flertal triggers i korten f\u00f6r Swedish Stirling fram\u00f6ver"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Med invigningen av bolagets f\u00f6rsta installation p\u00e5 TC Smelter, en gynnsam regulatorisk utveckling, Glencore\/Merafes v\u00e4ldigt publika commitment till Swedish Stirlings PWR BLOK och ett fortsatt stigande kraftpris i Sydafrika (\u00f6kning av tarifferna med 15,6% 2021) ser vi ljust p\u00e5 utsikterna f\u00f6r Swedish Stirling. V\u00e5r prognos som ger st\u00f6d \u00e5t en motiverad kurs p\u00e5 23-33 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5naders sikt inkluderar varken den outforskade potentialen i utsl\u00e4ppsr\u00e4tter eller n\u00e4rtida besked om nya marknader.<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Report:<\/strong> Johan Widmark | Date:<\/strong> 2021-03-11<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00c4S ANALYSEN I PDF H\u00c4R <\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Besked om n\u00e4sta geografi inom kort<\/h5>

Swedish Stirlings m\u00f6jligg\u00f6r f\u00f6r stora ferrokromproducenter i Sydafrika att ta tillvara restenergi fr\u00e5n bolagens masugnar och d\u00e4rigenom spara in p\u00e5 ca 15% av elkostnaderna. Eftersom el utg\u00f6r en tredjedel av kundernas kostnadsmassa kan PWR BLOK hj\u00e4lpa dessa kunder att n\u00e4rap\u00e5 f\u00f6rdubbla sin vinstmarginal. Med f\u00f6rra \u00e5rets avsiktsf\u00f6rklaringar p\u00e5 241 enheter v\u00e4ntar vi nu b\u00e5de besked om p\u00e5skrivna avtal, d\u00e4r den internationellt mest namnkunnige, Glencore varit v\u00e4ldigt publik i sitt committment till PWR BLOK med kommentarer fr\u00e5n b\u00e5de avg\u00e5ende koncern-vd och vd f\u00f6r operativa partnern Merafe. Besked v\u00e4ntas \u00e4ven om n\u00e4sta geografiska marknad d\u00e4r vi ser m\u00f6jlighet f\u00f6r allt fr\u00e5n Kazakstan och Oman till Malaysia och USA, men st\u00f6rst sannolikhet f\u00f6r en marknad i Europa, som exempelvis Finland.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
L\u00e5ngsiktig expansion av bruttomarginalen<\/h5>

Vi r\u00e4knar med att bolaget levererar enstaka enheter n\u00e4sta \u00e5r och \u00f6kar takten mot ett grovt antagande om runt 100 PWR BLOK i \u00e5rstakt \u00e5r 2025. En springande punkt i kalkylen \u00e4r antagandet om enhetskostnadsutveckling, d\u00e4r bolaget sj\u00e4lvt r\u00e4knar med att kunna halvera enhetskostnaden f\u00f6r varje tiodubbling av produktionsvolymen, p\u00e5 samma s\u00e4tt som inom exempelvis fordonsindustrin. Det borde lyfta bruttomarginalen fr\u00e5n v\u00e5rt antagande om 30-40% tidigt i utrullningen till uppemot 60% l\u00e5ngsiktigt. Mycket kommer dock att bero p\u00e5 avtalsformen p\u00e5 de slutliga avtalen, vilket v\u00e4rde utsl\u00e4ppsr\u00e4tterna tillm\u00e4ts (d\u00e5 v\u00e4rdet i Sydafrika kan uppg\u00e5 till lika mycket som v\u00e4rdet p\u00e5 elen fr\u00e5n PWR BLOK om r\u00e4tterna priss\u00e4tts som i Europa) och hur expansionen bortanf\u00f6r befintliga avsiktsf\u00f6rklaringar p\u00e5 241 enheter ser ut.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

L\u00e4s v\u00e5r tidigare analys p\u00e5 Swedish Stirling och se intervju med vd h\u00e4r\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Flertal m\u00f6jliga triggers i korten fram\u00f6ver<\/span><\/h5>

Sammantaget ser vi ett motiverat v\u00e4rde p\u00e5 23-33 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5naders sikt, baserat p\u00e5 mix av DCF och multiplar. Viktiga triggers fram\u00f6ver kommer vara besked om p\u00e5skrivna avtal, n\u00e4sta geografiska marknad och eventuella framsteg med att kapitalisera p\u00e5 v\u00e4rdet i PWR BLOKs utsl\u00e4ppsr\u00e4tter.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Johan Widmark | Tel: 0739196641 | Mail: johan@emergers.se<\/a><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

DISCLAIMER<\/strong>
Information som tillhandah\u00e5lls p\u00e5 eller via denna webbplats \u00e4r inte avsedd att vara finansiell r\u00e5dgivning. Emergers mottar ers\u00e4ttning f\u00f6r att skriva om bolaget p\u00e5 den h\u00e4r sidan. Bolaget har givits m\u00f6jlighet att p\u00e5verka faktap\u00e5st\u00e5enden f\u00f6re publicering, men prognoser, slutsatser och v\u00e4rderingsresonemang \u00e4r Emergers egna. F\u00f6r att undvika intressekonflikter har Emergers skribenter inga innehav i de noterade bolag vi skriver om. Analysartiklar skall ej betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i bolagen som det skrivs om. Emergers kan ej garantera att de slutsatser som presenteras i analysen kommer att uppfyllas. Emergers kan ej h\u00e5llas ansvariga f\u00f6r vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade p\u00e5 grundval av information i denna analys. Investerare uppmanas att komplettera med ytterligare material och information samt konsultera en finansiell r\u00e5dgivare inf\u00f6r alla investeringsbeslut. F\u00f6r fullst\u00e4ndiga villkor se<\/span> here<\/a>.\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Med invigningen av bolagets f\u00f6rsta installation p\u00e5 TC Smelter, en gynnsam regulatorisk utveckling, Glencore\/Merafes v\u00e4ldigt publika commitment till Swedish Stirlings PWR BLOK och ett fortsatt stigande kraftpris i Sydafrika (\u00f6kning av tarifferna med 15,6% 2021) ser vi ljust p\u00e5 utsikterna f\u00f6r Swedish Stirling. V\u00e5r prognos som ger st\u00f6d \u00e5t en motiverad kurs p\u00e5 23-33 SEK …<\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":1,"featured_media":10476,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"spay_email":""},"categories":[39],"tags":[43,35],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dev.emergers.se\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Invigning-Samancor-scaled.jpeg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10323"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10323"}],"version-history":[{"count":23,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10323\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10494,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10323\/revisions\/10494"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10476"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10323"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10323"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10323"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}