{"id":12236,"date":"2021-08-03T08:00:00","date_gmt":"2021-08-03T06:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.emergers.se\/?p=12236"},"modified":"2021-08-03T10:19:55","modified_gmt":"2021-08-03T08:19:55","slug":"dlab_c","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/dlab_c\/","title":{"rendered":"F\u00f6rv\u00e4rv av SLB expanderar dLabs kapacitet, int\u00e4kts- och v\u00e4rderingsprofil\u00a0"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Med f\u00f6rv\u00e4rvet av Svensk Linjebesiktning har dLab tv\u00e5 verksamhetsben som passerat proof-of-concept och st\u00e5r inf\u00f6r utrullning, och ett produkterbjudande som sp\u00e4nner fr\u00e5n \u00f6vervakning och larm till felbest\u00e4mning och \u00e5tg\u00e4rdsf\u00f6rslag. Medan den nytillkomna tj\u00e4nsteaff\u00e4ren tidigarel\u00e4gger v\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntade vinst f\u00f6r bolaget till 2024E s\u00e5 f\u00f6r\u00e4ndrar det b\u00e5de int\u00e4kts- och v\u00e4rderingsprofilen. Kombinerat med uppbyggnaden av en bas av \u00e5terkommande int\u00e4kter ser vi ett motiverat ett v\u00e4rde f\u00f6r aktien p\u00e5 14-18 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5n sikt, till en medelh\u00f6g risk.<\/span><\/strong><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n

Report:<\/strong> Johan Widmark | Date:<\/strong> 2021-08-03<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00e4s hela analysen i pdf h\u00e4r<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Ut\u00f6kat erbjudande f\u00f6r att f\u00f6rebygga kostsamma avbrott<\/h5>\n

Med f\u00f6rv\u00e4rvet av Svensk Linjebesiktning (SLB) ut\u00f6kar Dlaboratory (dLabs) sitt erbjudande p\u00e5 flera s\u00e4tt – fr\u00e5n \u00f6vervakning och tidig varning om fel i n\u00e4ten till att exakt kunna peka ut fel och f\u00f6resl\u00e5 \u00e5tg\u00e4rd, fr\u00e5n fokus p\u00e5 f\u00f6rdelningsstationerna till hela eln\u00e4ten, och fr\u00e5n en helt digital tj\u00e4nst till kompletterande fysisk n\u00e4rvaro. \u00c4ven om dLab r\u00e4knar med att dra nytta av insikter fr\u00e5n SLBs tj\u00e4nster och fysiska n\u00e4rvaro ute i n\u00e4ten, f\u00f6r utvecklingen av dLabs digitala tj\u00e4nster, s\u00e5 \u00e4r SLB en lokal verksamhet, som endast kommer kunna exporteras till grannl\u00e4nder i Norden. F\u00f6r dLabs internationella expansion kommer bolaget forts\u00e4tta s\u00f6ka samarbeten med partners liknande SLB.<\/p>\n

Tidigarel\u00e4gger v\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntade vinst till 2024E<\/h5>\n

SLB omsatte 50,3 MSEK f\u00f6rra \u00e5ret med en EBIT p\u00e5 4,6 MSEK vilket f\u00f6r\u00e4ndrar profilen p\u00e5 dLabs hela resultatr\u00e4kning. Prislappen p\u00e5 12,3 MSEK motsvarar d\u00e4rf\u00f6r vid en f\u00f6rsta anblick l\u00e5ga 0,24x f\u00f6rs\u00e4ljningen 2020 och 2,7x EBIT. En tillbakablick visar dock en mer normaliserad vinstniv\u00e5 p\u00e5 4-5% EBIT-marginal 2016-2018 och nollresultat 2019. Men i tidigare \u00e4garen Verdanes \u00e4go har SLB g\u00e5tt fr\u00e5n att s\u00e4kerst\u00e4lla s\u00e4kerhet p\u00e5 anl\u00e4ggningar till att utveckla tj\u00e4nster f\u00f6r \u00e5tg\u00e4rd och \u00f6kad kundnytta i besiktningen. Dessa tj\u00e4nster \u00e4r lanserade men \u00e4nnu inte helt utrullade till kunder. Med 2021 som ett mellan\u00e5r r\u00e4knar vi med att SLB ska kunna prestera 8-10% EBIT-marginal fr\u00e5n 2022 och \u00e4ven v\u00e4xa tv\u00e5siffrigt drivet av en \u00f6kad kundnytta i erbjudandet. Sammantaget med satsningarna f\u00f6r att bygga en bas av \u00e5terkommande abonnemangsint\u00e4kter fr\u00e5n dLabs digitala tj\u00e4nst r\u00e4knar vi med att f\u00f6rv\u00e4rvet kommer tidigarel\u00e4gga f\u00f6rsta \u00e5ret av l\u00f6nsamhet med ett \u00e5r till 2024E, och med dLabs etablerade plattform f\u00f6r internationell partnerdriven expansion r\u00e4knar vi med 58% CAGR 2020-2025E och 14% EBIT-marginal 2025E.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

L\u00e4s v\u00e5r initieringsanalys p\u00e5 Dlab h\u00e4r\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
F\u00f6rv\u00e4rv st\u00f6per om b\u00e5de int\u00e4kts- och v\u00e4rderingsprofil<\/h5>\n

F\u00f6rv\u00e4rvet f\u00f6r\u00e4ndrar ocks\u00e5 dLabs v\u00e4rderingsprofil fr\u00e5n utpr\u00e4glad Saas-plattform med l\u00f6nsamhet l\u00e5ngt i framtiden, till ett h\u00f6gt inslag av tj\u00e4nstef\u00f6rs\u00e4ljning vilket normalt r\u00e4ttf\u00e4rdigar l\u00e4gre v\u00e4rderingsmultiplar. Men som sektorkollegan Smart Wires visat \u00e4r Saas-modell inget krav inom elinfrastruktur f\u00f6r en h\u00f6g v\u00e4rdering. F\u00f6rv\u00e4rvet har en begr\u00e4nsad p\u00e5verkan p\u00e5 dLabs finanser d\u00e5 kassan uppg\u00e5r till omkring 50 MSEK vilket mer \u00e4n v\u00e4l t\u00e4cker k\u00f6peskillingen. Sammantaget ser vi st\u00f6d f\u00f6r ett motiverat v\u00e4rde p\u00e5 14-18 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5nader, baserat p\u00e5 DCF och multiplar. Samtidigt ser vi en medelh\u00f6g risk, d\u00e4r de viktigaste riskerna utg\u00f6rs av l\u00e5nga ledtider och tr\u00f6sklar till adaption. En viktig potentiell trigger fram\u00f6ver \u00e4r pilotprojektet hos j\u00e4ttekunden i Jakarta, som \u00e4r ig\u00e5ng, levererar data och befinner sig i utbildnings- och utv\u00e4rderingsfas, med en l\u00e5ngsiktig potential p\u00e5 150 MSEK.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00e4s hela analysen i pdf h\u00e4r<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Johan Widmark | Tel: 0739196641 | Mail: johan@emergers.se<\/a><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

DISCLAIMER<\/strong>
Information som tillhandah\u00e5lls p\u00e5 eller via denna webbplats \u00e4r inte avsedd att vara finansiell r\u00e5dgivning. Emergers mottar ers\u00e4ttning f\u00f6r att skriva om bolaget p\u00e5 den h\u00e4r sidan. Bolaget har givits m\u00f6jlighet att p\u00e5verka faktap\u00e5st\u00e5enden f\u00f6re publicering, men prognoser, slutsatser och v\u00e4rderingsresonemang \u00e4r Emergers egna. F\u00f6r att undvika intressekonflikter har Emergers skribenter inga innehav i de noterade bolag vi skriver om. Analysartiklar skall ej betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i bolagen som det skrivs om. Emergers kan ej garantera att de slutsatser som presenteras i analysen kommer att uppfyllas. Emergers kan ej h\u00e5llas ansvariga f\u00f6r vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade p\u00e5 grundval av information i denna analys. Investerare uppmanas att komplettera med ytterligare material och information samt konsultera en finansiell r\u00e5dgivare inf\u00f6r alla investeringsbeslut. F\u00f6r fullst\u00e4ndiga villkor se here<\/a>.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Med f\u00f6rv\u00e4rvet av Svensk Linjebesiktning har dLab tv\u00e5 verksamhetsben som passerat proof-of-concept och st\u00e5r inf\u00f6r utrullning, och ett produkterbjudande som sp\u00e4nner fr\u00e5n \u00f6vervakning och larm till felbest\u00e4mning och \u00e5tg\u00e4rdsf\u00f6rslag. Medan den nytillkomna tj\u00e4nsteaff\u00e4ren tidigarel\u00e4gger v\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntade vinst f\u00f6r bolaget till 2024E s\u00e5 f\u00f6r\u00e4ndrar det b\u00e5de int\u00e4kts- och v\u00e4rderingsprofilen. Kombinerat med uppbyggnaden av en bas av …<\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":1,"featured_media":12237,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"spay_email":""},"categories":[26,39],"tags":[62,43],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dev.emergers.se\/wp-content\/uploads\/2021\/08\/na\u0308terik2.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12236"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12236"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12236\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12253,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12236\/revisions\/12253"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12237"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12236"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12236"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12236"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}