{"id":12358,"date":"2021-08-23T12:00:00","date_gmt":"2021-08-23T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.emergers.se\/?p=12358"},"modified":"2021-08-23T13:58:36","modified_gmt":"2021-08-23T11:58:36","slug":"qbrick_b","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/qbrick_b\/","title":{"rendered":"M&A-aktivitet vittnar om digital video i stark f\u00f6r\u00e4ndring"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\tMed en stark position p\u00e5 den nordiska marknaden f\u00f6r B2B-video siktar Qbrick p\u00e5 snabbv\u00e4xande engagemangstj\u00e4nster som tex. videoshopping. Trots en kundtillv\u00e4xt p\u00e5 26% f\u00f6rsta halv\u00e5ret \u00e4r den strategiska omfokuseringen mot interaktiv video ett l\u00e5ngsiktigt projekt som kommer kr\u00e4va en del t\u00e5lamod, vilket Q2-rapporten blev en p\u00e5minnelse om. Med st\u00f6d av M&A-aktivitet i sektorn, starka regulatoriska drivkrafter och h\u00f6g andel SaaS-int\u00e4kter, forts\u00e4tter vi se st\u00f6d f\u00f6r ett motiverat v\u00e4rde p\u00e5 7,50-9,20 SEK p\u00e5 12-24 m\u00e5n sikt. <\/span><\/strong>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Report:<\/strong> Johan Widmark | Date:<\/strong> 2021-08-23<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00c4S ANALYSEN I PDF H\u00c4R<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Ogynnsam mixeffekt i kundtillv\u00e4xt och oms\u00e4ttning i Q2<\/h5>\n

Rapporten f\u00f6r Q2, Qbricks f\u00f6rsta som noterat bolag, blev en brysk p\u00e5minnelse om att bolagets strategiska f\u00f6rflyttning \u00e4r ett l\u00e5ngsiktigt projekt som kommer kr\u00e4va lite t\u00e5lamod. Oms\u00e4ttningen minskade med 1,1 MSEK i andra kvartalet till 7 MSEK, en siffra som f\u00f6rklaras av utfasningen av ett l\u00e5gmarginaluppdrag i Danmark och en negativ valutaeffekt. Kundtillv\u00e4xten uppgick dock till 26% f\u00f6r f\u00f6rsta halv\u00e5ret, \u00e4ven om den siffran kan antas d\u00f6lja en kortsiktigt ogynnsam mixeffekt. Att EBIT i Q2 var negativt med -2,5 MSEK \u00e4ven rensat f\u00f6r noteringskostnader \u00e4r i linje med bolagets ambition att satsa fram\u00e5t med b\u00e5de teknikutveckling och marknadsaktiviteter.<\/p>\n

Strukturaff\u00e4r visar att formen f\u00f6r branschen inte \u00e4r satt<\/h5>\n

Bland senaste tidens avtal syns videoshoppingavtal (Polarn O. Pyret och Ytrade) och f\u00f6rl\u00e4ngningar med Danske Bank och Norges Riksdag. Med en stark position inom storf\u00f6retag och offentlig verksamhet r\u00e4knar vi med att Qbrick gynnas av den debatt som blossat upp om GDPR och datas\u00e4kerhet och som ifr\u00e5gasatt anv\u00e4ndandet av amerikanska tj\u00e4nster som Teams p\u00e5 exempelvis myndigheter.<\/a> Samtidigt rapporterade techsiten Breakit att sektorkollegan Bambuser s\u00f6kt f\u00f6rv\u00e4rva brittiska Hero<\/a>, ett bolag inom social shopping som ist\u00e4llet k\u00f6ptes av betaltj\u00e4nstj\u00e4tten Klarna, som ett led i Klarnas utveckling till fullfj\u00e4drad shoppingmotor online. Aff\u00e4ren illustrerar tydligt att strukturen f\u00f6r den digitala videomarknaden \u00e4nnu inte \u00e4r satt d\u00e5 akt\u00f6rer l\u00e5ngt utanf\u00f6r mediesektorn flyttar fram positionerna och ser v\u00e4rdet i att \u00e4ga egen teknik och infrastruktur. Vi r\u00e4knar med fler aff\u00e4rer i sektorn drivna av en till synes \u201dicke-linj\u00e4r aff\u00e4rslogik\u201d med ett mer strategiskt f\u00f6rh\u00e5llande till videokommunikation, d\u00e4r ett \u00f6kat inslag av interaktivitet spelar en framtr\u00e4dande roll.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

L\u00e4s v\u00e5r initieringsanalys p\u00e5 Qbrick h\u00e4r\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Marknadstillv\u00e4xt och SaaS ger st\u00f6d f\u00f6r h\u00f6ga multiplar<\/h5>

Efter en f\u00f6rdubbling i aktien under juli visade rapportreaktionen att de kortsiktiga f\u00f6rv\u00e4ntningarna rusat iv\u00e4g senaste tiden och rapporten motiverar en mindre f\u00f6rskjutning av v\u00e5ra f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 bolaget. Trots h\u00f6g skalbarhet och stabil bruttomarginal \u00f6ver 70% g\u00f6r satsningar p\u00e5 utveckling och f\u00f6rs\u00e4ljning att vi r\u00e4knar med positivt kassafl\u00f6de f\u00f6rst 2024. Kombinationen av stor etablerad kundbas med god l\u00f6nsamhet i botten, h\u00f6g andel SaaS-int\u00e4kter, strukturellt driven f\u00f6r\u00e4ndring av efterfr\u00e5gan och \u00f6kad M&A-aktivitet i sektorn ger st\u00f6d f\u00f6r h\u00f6ga v\u00e4rderingsmultiplar. I v\u00e4ntan p\u00e5 att bolagets omfokusering mot dubbelriktad kommunikation ska ge ett tydligare avtryck p\u00e5 rapporterade siffror forts\u00e4tter vi se st\u00f6d f\u00f6r ett motiverat v\u00e4rde p\u00e5 7,50-9,20 SEK p\u00e5 12-24 m\u00e5n sikt, d\u00e4r en aktiv roll f\u00f6r Qbrick i konsolideringen av marknaden kan erbjuda en ytterligare trigger. Men det saknas inte risker, exempelvis relaterade till utveckling, mognad, m\u00f6jligheterna att kapitalisera p\u00e5 underliggande trender och h\u00f6g konkurrens.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00c4S ANALYSEN I PDF H\u00c4R<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Johan Widmark | Tel: 0739196641 | Mail: johan@emergers.se<\/a><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

DISCLAIMER<\/strong>
Information som tillhandah\u00e5lls p\u00e5 eller via denna webbplats \u00e4r inte avsedd att vara finansiell r\u00e5dgivning. Emergers mottar ers\u00e4ttning f\u00f6r att skriva om bolaget p\u00e5 den h\u00e4r sidan. Bolaget har givits m\u00f6jlighet att p\u00e5verka faktap\u00e5st\u00e5enden f\u00f6re publicering, men prognoser, slutsatser och v\u00e4rderingsresonemang \u00e4r Emergers egna. F\u00f6r att undvika intressekonflikter har Emergers skribenter inga innehav i de noterade bolag vi skriver om. Analysartiklar skall ej betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i bolagen som det skrivs om. Emergers kan ej garantera att de slutsatser som presenteras i analysen kommer att uppfyllas. Emergers kan ej h\u00e5llas ansvariga f\u00f6r vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade p\u00e5 grundval av information i denna analys. Investerare uppmanas att komplettera med ytterligare material och information samt konsultera en finansiell r\u00e5dgivare inf\u00f6r alla investeringsbeslut. F\u00f6r fullst\u00e4ndiga villkor se here<\/a>.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Med en stark position p\u00e5 den nordiska marknaden f\u00f6r B2B-video siktar Qbrick p\u00e5 snabbv\u00e4xande engagemangstj\u00e4nster som tex. videoshopping. Trots en kundtillv\u00e4xt p\u00e5 26% f\u00f6rsta halv\u00e5ret \u00e4r den strategiska omfokuseringen mot interaktiv video ett l\u00e5ngsiktigt projekt som kommer kr\u00e4va en del t\u00e5lamod, vilket Q2-rapporten blev en p\u00e5minnelse om. Med st\u00f6d av M&A-aktivitet i sektorn, starka regulatoriska …<\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":1,"featured_media":11361,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"spay_email":""},"categories":[26,39],"tags":[43,58],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dev.emergers.se\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/FF-Bakgrund.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12358"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12358"}],"version-history":[{"count":53,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12358\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12681,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12358\/revisions\/12681"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11361"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12358"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12358"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12358"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}