{"id":12724,"date":"2020-08-27T08:00:00","date_gmt":"2020-08-27T06:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.emergers.se\/?p=12724"},"modified":"2021-08-26T15:24:48","modified_gmt":"2021-08-26T13:24:48","slug":"dlab_d","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/dlab_d\/","title":{"rendered":"Inbromsning i kvartalet motverkas av momentum i aktivitet internationellt"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\tRapporten f\u00f6r Q2\u201921 visar att dLabs sikte p\u00e5 en v\u00e4rldsomsp\u00e4nnande str\u00f6m av \u00e5terkommande Saas-int\u00e4kter \u00e4r f\u00f6rknippad med l\u00e5nga ledtider som kommer kr\u00e4va en del t\u00e5lamod. Samtidigt rapporterar bolaget om uppmuntrade aktivitet internationellt, parallellt med f\u00f6rv\u00e4rvet av Svensk Linjebesiktning som vi r\u00e4knar med kan bidra till att bolaget visar vinst redan 2024E. Trots en n\u00e5got svag adaption i kvartalet beh\u00e5ller vi v\u00e5ra l\u00e5ngsiktiga utsikter f\u00f6r bolaget, och ser st\u00f6d f\u00f6r ett motiverat ett v\u00e4rde p\u00e5 14-17 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5n sikt, till en medelh\u00f6g risk. <\/span><\/strong>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Report:<\/strong> Johan Widmark | Date:<\/strong> 2021-08-27<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00e4s hela analysen i pdf h\u00e4r<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Int\u00e4ktsutveckling i Q2\u201921 svagare \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntat<\/h5>

Rapporten f\u00f6r andra kvartalet speglade en l\u00e5ngsammare adaption av dLabs erbjudande \u00e4n vad vi ursprungligen r\u00e4knat med, med totala int\u00e4kter p\u00e5 knappt 1 MSEK hittills i \u00e5r. Halveringen j\u00e4mf\u00f6rt med samma period f\u00f6rra \u00e5ret \u00e4r dock inte s\u00e5 alarmerande som den kan verka, d\u00e5 bolaget sedan dess \u00e4ndrat aff\u00e4rsmodellen mot ett kraftigt minskat p\u00e5slag p\u00e5 h\u00e5rdvarudelen vid installation och h\u00f6gre \u00e5terkommande abonnemangsint\u00e4kter. Bolaget rapporterar dock om en h\u00f6g s\u00e4lj- och marknadsaktivitet, med r\u00e4ckvidd \u00e4nda fr\u00e5n USA till Indonesien, som vi r\u00e4knar med ska kunna oms\u00e4ttas i aff\u00e4rer kommande \u00e5ret.<\/p>

F\u00f6rv\u00e4rv av SLB f\u00f6r\u00e4ndrar profilen p\u00e5 dLab fram\u00f6ver<\/h5>

Fr\u00e5n tredje kvartalet s\u00e5 r\u00e4knar vi med att se en helt annan profil p\u00e5 resultatr\u00e4kningen d\u00e5 Svensk Linjebesiktning (SLB) f\u00f6rv\u00e4rvades 2 augusti i \u00e5r, och bidrar med 50 MSEK i \u00e5rstakt. Med f\u00f6rv\u00e4rvet ut\u00f6kar dLab sitt erbjudande fr\u00e5n \u00f6vervakning och tidig varning om fel i n\u00e4ten till att exakt kunna peka ut fel och f\u00f6resl\u00e5 \u00e5tg\u00e4rd, fr\u00e5n fokus p\u00e5 f\u00f6rdelningsstationerna till hela eln\u00e4ten, och fr\u00e5n en helt digital tj\u00e4nst till kompletterande fysisk n\u00e4rvaro. Med nya erbjudanden under utrullning r\u00e4knar vi med att 2021 blir ett mellan\u00e5r f\u00f6r SLB som sedan b\u00f6r kunna prestera 8-10% EBIT-marginal fr\u00e5n 2022 och \u00e4ven v\u00e4xa tv\u00e5siffrigt drivet av en \u00f6kad kundnytta i erbjudandet. Sammantaget med uppbyggnaden av en bas av \u00e5terkommande abonnemangsint\u00e4kter fr\u00e5n dLabs digitala tj\u00e4nst r\u00e4knar vi med att f\u00f6rv\u00e4rvet kommer bidra till l\u00f6nsamhet redan 2024E och 14% EBIT-marginal 2025E.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

L\u00e4s v\u00e5r initieringsanalys p\u00e5 Dlab h\u00e4r\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
Fortsatt f\u00f6rv\u00e4ntan om h\u00f6g utrullningstakt till 2025<\/h5>

Sammantaget har vi justerat ner v\u00e5ra f\u00f6rv\u00e4ntningar i n\u00e4rtid p\u00e5 dLab efter rapporten och r\u00e4knar nu med int\u00e4kter p\u00e5 ca 24 MSEK p\u00e5 hel\u00e5ret 2021, d\u00e4r SLB v\u00e4ntas bidra med 19 MSEK. Vi beh\u00e5ller dock v\u00e5r l\u00e5ngsiktiga f\u00f6rv\u00e4ntan p\u00e5 600 enheter anslutna p\u00e5 hemmamarknaderna och 800 enheter anslutna utanf\u00f6r hemmamarknaderna till slutet av 2025, vilket \u00f6vers\u00e4tter till \u00e5terkommande int\u00e4kter p\u00e5 80 MSEK per \u00e5r f\u00f6r den ursprungliga k\u00e4rnverksamheten. Tillsammans med en del h\u00e5rdvaruint\u00e4kter och SLBs verksamhet ger det st\u00f6d f\u00f6r ett motiverat v\u00e4rde p\u00e5 14-17 SEK p\u00e5 18-24 m\u00e5nader, baserat p\u00e5 DCF och multiplar. Vi forts\u00e4tter se en medelh\u00f6g risk i dLab, d\u00e4r de viktigaste riskerna utg\u00f6rs av l\u00e5nga ledtider och tr\u00f6sklar till adaption, som Q2-rapporten gav ett litet prov p\u00e5. En viktig potentiell trigger fram\u00f6ver \u00e4r pilotprojektet hos j\u00e4ttekunden i Jakarta, som \u00e4r ig\u00e5ng, levererar data och befinner sig i utbildnings- och utv\u00e4rderingsfas, med en l\u00e5ngsiktig potential p\u00e5 150 MSEK.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"\"\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tL\u00e4s hela analysen i pdf h\u00e4r<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

Johan Widmark | Tel: 0739196641 | Mail: johan@emergers.se<\/a><\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t

DISCLAIMER<\/strong>
Information som tillhandah\u00e5lls p\u00e5 eller via denna webbplats \u00e4r inte avsedd att vara finansiell r\u00e5dgivning. Emergers mottar ers\u00e4ttning f\u00f6r att skriva om bolaget p\u00e5 den h\u00e4r sidan. Bolaget har givits m\u00f6jlighet att p\u00e5verka faktap\u00e5st\u00e5enden f\u00f6re publicering, men prognoser, slutsatser och v\u00e4rderingsresonemang \u00e4r Emergers egna. F\u00f6r att undvika intressekonflikter har Emergers skribenter inga innehav i de noterade bolag vi skriver om. Analysartiklar skall ej betraktas som en rekommendation eller uppmaning att investera i bolagen som det skrivs om. Emergers kan ej garantera att de slutsatser som presenteras i analysen kommer att uppfyllas. Emergers kan ej h\u00e5llas ansvariga f\u00f6r vare sig direkta eller indirekta skador som orsakats av beslut fattade p\u00e5 grundval av information i denna analys. Investerare uppmanas att komplettera med ytterligare material och information samt konsultera en finansiell r\u00e5dgivare inf\u00f6r alla investeringsbeslut. F\u00f6r fullst\u00e4ndiga villkor se here<\/a>.<\/p>\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rapporten f\u00f6r Q2\u201921 visar att dLabs sikte p\u00e5 en v\u00e4rldsomsp\u00e4nnande str\u00f6m av \u00e5terkommande Saas-int\u00e4kter \u00e4r f\u00f6rknippad med l\u00e5nga ledtider som kommer kr\u00e4va en del t\u00e5lamod. Samtidigt rapporterar bolaget om uppmuntrade aktivitet internationellt, parallellt med f\u00f6rv\u00e4rvet av Svensk Linjebesiktning som vi r\u00e4knar med kan bidra till att bolaget visar vinst redan 2024E. Trots en n\u00e5got svag …<\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":1,"featured_media":12237,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"spay_email":""},"categories":[26,39],"tags":[62,43],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/dev.emergers.se\/wp-content\/uploads\/2021\/08\/na\u0308terik2.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12724"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12724"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12724\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12734,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12724\/revisions\/12734"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12237"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12724"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12724"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dev.emergers.se\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12724"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}